多家公司利好频传！
中字头爆发，代码601开头的大盘蓝筹股表现强劲。市场后续怎么走？
当前市场转向红利的逻辑究竟为何？从筹码转移的视角审视，近期备受瞩目的券商、科创以及创业板三大板块，在高位均历经巨量成交，实现了筹码的转移。而红利板块此轮涨幅相对较小，若从安全层面考量，“601舰队”堪称进可攻退可守的代表群体，这批公司更是所有上市公司中的佼佼者。再者，从博弈的角度出发，这批股票或许会成为机构资金开展互换业务的首选标的。此外，这批股票当中，有相当一部分属于破净品种，存在潜在的市值管理需求。
分析人士指出，从安全角度来看，“601舰队”代表着一个进可攻退可守的群体，且这批公司在所有上市公司中最为优秀。从博弈角度而言，这批股票可能是机构资金展开互换业务的首选。此外，这批股票中有不少是破净品种，存在潜在的市值管理要求。
据中金公司数据显示，梳理近30年来A股共有12次与当前类似的底部放量大涨情形。在这12次上涨行情中，连续收阳的时间多在4至8个交易日左右（本次A股底部反弹已实现10日连阳）。12次行情中有8次演变为持续时间较长（半年及以上）的大级别上涨或趋势反转行情，期间也常见单日深度调整（例如2006年6月7日上证指数调整超5%，2008年11月18日调整超6%，2014年12月9日指数调超5%，2016年2月25日调超6%等等，这些单日深调均出现在升势初期或中期阶段）。
中金公司认为，从历史上几次大涨后的调整原因来看，基本多为政策预期上的短期分歧加大与资金面拥挤交易反向共同作用的结果。典型的如2008年11月18日上证指数超6%的调整，就出现在投资者印象深刻的11月5日政府出台十项措施之后不久。两个大涨之后交易层面需要关注的指标（超过5%的换手率水平及5日和10日均线），一旦出现，可能随后会出现升势斜率明显放缓甚至阶段性波折。
巴菲特如何看待市场回调？
巴菲特认为市场回调是正常现象，甚至可能是投资的好机会。他秉持着价值投资的理念，注重长期投资和基本面分析。市场的短期波动是不可避免的，股票价格会受到各种因素的影响而上下波动。巴菲特认为这是市场的正常表现，投资者不应该被短期的波动所左右。
在市场回调时，巴菲特更关注公司的基本面。他会分析公司的盈利能力、竞争优势、管理层等因素，以确定公司的内在价值。如果公司的基本面良好，巴菲特认为即使股价下跌，也只是暂时的，长期来看股价会回归到合理水平。市场回调往往会导致一些优质公司的股价被低估，巴菲特会利用这个机会寻找被低估的投资标的。他认为在市场恐慌时，投资者往往会过度抛售股票，导致一些好公司的股价低于其内在价值，这时候就是买入的好时机。
抗跌股有哪些特征？
抗跌股的平均市值往往较大，开年以来抗跌股的平均A股市值达到千亿以上，多数抗跌股的A股市值超百亿元。抗跌股公司盈利状况良好，净利润同比增长的占比较高，部分抗跌股今年上半年盈利金额超亿元。较多抗跌股获得机构的重仓持有，机构持仓相对稳定，对股价起到一定助力。
抗跌股可能较多分布在某些特定行业，如银行、家用电器、汽车、电力设备、机械设备、公用事业、煤炭、基础化工、交通运输等传统行业。这些行业的股票可能具有相对稳定的业绩和需求。一些抗跌股具有较高的股息率，这使得它们在市场波动时对投资者具有一定吸引力。市盈率等估值指标可能相对较低，滚动市盈率低于30倍的抗跌股占比较高。
A股折扣行业排行
数据来源：巨丰投研数据平台
今天我们重点来说说商贸零售行业。
巨丰投研数据平台显示，2024年商贸零售行业101只股票出现打折，行业排名第二十一。其中≤0.4折扣占比83.2%，≤1折扣占比100%，>1占比折扣为0%。0.1折扣19家，0.2折扣24家，0.3折扣22家。
商贸零售行业0.1折扣公司市值排行
数据来源：巨丰投研数据平台
备注：折扣=当前价格/（历史最高-历史最低），四舍五入保留一位小数。
跨境通、汇鸿集团、*ST步高等公司入围。
No.1 跨境通 今年下跌35.03%
跨境通2024年下跌35.03%。跨境通营业总收入为29.19亿元，较去年同报告期营业总收入减少5.61亿元。归母净利润为-1138.42万元，较去年同报告期归母净利润减少1757.11万元。基本每股收益为-0.01元，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.01元。
2017年10月17日创下24.68元历史最高点，2024年6月25日创下1.21元的回调新低。
公司业绩表现不佳，可能存在股价操纵行为，行业竞争激烈，公司经营风险也有问题，这些都是股价下跌的主要原因。
No.2 汇鸿集团 今年下跌30.16%
汇鸿集团2024年下跌30.16%。汇鸿集团2024年上半年，汇鸿集团的营业总收入为227.34亿元，同比增长1.49%；归母净利润亏损3.30亿元，上年同期盈利1.41亿元；基本每股收益为-0.15元。
分季度来看，该公司第二季度实现营业总收入128.91亿元，同比增长13.09%，环比增长30.97%；归母净利润为-1.89亿元，同比下降558%，环比下降33.74%；扣非净利润为-8111.13万元，同比下降49.32%，环比下降11.13%。
2015年6月16日创下25.36元的历史最高点，2024年7月10日创下1.48元的回调新低。
2024年上半年归母净利润亏损3.3亿，今年6月有投资者在互动平台向汇鸿集团提问，在公司经营情况一切正常的情况下，公司股价从年初的 3.05 元下跌到了 1.75 元，跌幅 42%，是否是证券市场有些非正常。公司回答表示，二级市场股价受宏观环境、行业政策、市场波动等多方面因素的综合影响。
No.3 *ST步高 今年下跌28.47%
*ST步高2024年下跌28.47%。*ST步高2024年上半年实现营业收入17.11亿元，同比下降4.29%；净利润为-7786万元，同比减亏82.68%；基本每股收益及稀释每股收益为-0.09元；公司总资产和净资产分别为234.68亿元和27.63亿元，同比分别减少2.80%和3.46%。
2015年6月15日创下35.75原本的历史最高点，2024年2月8日创下2.42元的回调新低。
2021年至2023年，该公司连续三年净利润为负，且2024年上半年继续亏损。近年来，零售行业竞争激烈，电商平台的崛起对传统零售业造成了冲击。截至2024年上半年末，公司资产负债率为86.77%，有息资产负债率为43.52%。较高的债务水平可能增加公司的财务风险，导致投资者对其信心不足，股价下跌。公司正在进行重整，虽然重整计划已经获得法院批准，但重整的执行过程中仍存在一定的不确定性。公司业绩表现不佳，投资者对公司未来发展不乐观，是公司股价下跌的主要原因。
下半年展望
2024上半年社零同比增长3.7%，6月增速趋缓
2024H1社零同比增长3.7%，6月增速趋缓：2024年上半年社零总额为23.60万亿元，同比+3.7%；2024年6月，社零总额同比增长2.0%；7月社零同比增长2.7%。按消费类型分，24H1商品零售同比增长3.2%；餐饮收入同比增长7.9%。按渠道分，24H1限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额同比分别增长5.8%、4.5%、2.2%，百货、品牌专卖店零售额同比下降3.0%、1.8%；实物商品网上零售额同比增长8.8%，渗透率为25.3%。按区域分，24H1城镇消费品零售额同比增长3.6%，乡村消费品零售额同比增长4.5%。
2024Q2商贸零售行业公募基金配置比例为0.12%，较2024Q1减少0.108个百分点。2024Q2商贸零售行业持股总市值为28.37亿元，较24Q1环比减少50%。2024Q2贸易、其他连锁等细分赛道配置比例环比提升。子版块中，专业市场经营、珠宝首饰及钟表、贸易、综合业态配置比例靠前，分别为0.05%、0.03%、0.02%和0.01%，环比分别降低0.004个百分点、降低0.087个百分点、增长0.008个百分点和降低0.007个百分点。商贸零售行业前十大重仓个股中，小商品城、名创优品、厦门国贸、重庆百货、老凤祥配置比例靠前，分别为0.019%、0.008%、0.008%、0.005%、0.005%。
分行业看，黄金珠宝短期终端销售受金价扰动，线下零售表现分化
24H1金价处于高位，加盟商拿货意愿不强叠加终端观望情绪，营收和业绩均受到不同程度的扰动。24H1全国黄金消费量为523.75吨，同比-5.61%。24H1金银珠宝零售额同比增长0.2%，其中24H1金价上涨15%，金价涨势迅猛或可能抑制短期放量，消费者多处于观望情绪。下半年季节性因素可能会支撑国内金饰消费需求小幅增长。建议关注高股息低估值，静待盈利修复的周大生；百年黄金品牌且经营稳健的老凤祥；高端珠宝差异化定位，产品持续迭代的中国古法金第一品牌老铺黄金。
民生证券表示，展望2024年下半年，商贸零售板块的消费分化趋势延续，在消费偏谨慎的大背景下，可关注细分赛道的发展趋势，并结合资金面、股息率、估值等因素寻找细分板块下个股的投资机会。并表示线下渠道回归与高性价比消费，对于强线下属性的百货零售、黄金珠宝等行业，线上渠道红利逐渐消退，线下渠道价值回归，传统百货商超改革、折扣零售等性价比零售仍是2024年下半年的投资主线。
华福证券表示，拥抱消费赛道的小确幸，细分板块仍具有一定的增长机会。该机构表示，美护板块经过板块调整，具有估值性价比；黄金珠宝在金价上涨预期下，消费属性有望迎来量价双增；社服板块中，出入境旅游复苏，酒店行业连锁化率有望提升；教育板块中，非学科培训旺季以及供给出清下竞争格局逐步优化，公考赛道头部公司市占率有望进一步提升。
当前具备高成长、高盈利能力且估值较低的商贸零售行业龙头已经显现出投资价值。
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