固态电池独角兽，业绩飙增600%，宁德时代的影子！
燃油车企，真的要睡不好觉了！
因为，固态电池，真的要来了！
就在近期，电动汽车百人大会表示，预计到2027年全固态电池开始装车，预计到2030年可以实现量产化应用。
同时，众多新能源车企也公布了固态电池装车时间；
长安汽车宣布，预计在2025年实现固态电池样车首发，到2027年推进全固态电池逐步量产。
比亚迪、宁德时代也计划在2027年实现固态电池小批量生产。
那么，为何固态电池突然量产了？
固态电池不是新鲜事物，早在几年前就出现了，但是当时预计量产时间会很晚，市场焦点并不高。
而现在固态电池突然紧迫的量产，主要有三个核心推动因素；
1、解决新能源汽车渗透瓶颈。
目前，新能源汽车渗透率已经超过50%，但是想要继续提高渗透率有些困难了。
主要是因为，很多燃油车主依然担心电动汽车的续航以及安全等因素。
而固态电池正好解决了这个痛点，其具有安全性更高、能量密度更高、充电速度更快等优势，一旦固态电池加速量产，新能源汽车将有望迎来新一轮渗透率的提升，而燃油车压力也会更大。
2、新的需求加速爆发。
固态电池的应用不仅仅在电动汽车上，目前AI端侧应用加速落地，最典型的就是人形机器人、飞行汽车等。而这些领域对电池的性能、安全等要求更高，正好迎合了固态电池的特性。
数据显示，2023年我国固态电池市场规模在10亿元左右，到2030年市场规模有望达到200亿元；并且随着机器人、飞行汽车等加速量产渗透，到2035年固态电池市场规模将超过万亿。
所以，谁能快速落地固态电池，谁就能抢占新一轮万亿产业的红利。当然，这也包括拓普集团、三花智控、兆威机电等配件企业。
3、技术逐步成熟。
固态电池之所以能从图纸走到快速量产，关键还是攻克了技术难题。
比如，核心的负极材料领域，当前石墨负极的性能已接近其理论极限，而硅基材料由于具备“高容量+高工作电压+低成本”的独特优势，正成为新一代在固态电池负极材料。
尤其是，硅负极室温最高嵌锂态容量最大到4200mAh/g，超过石墨负极理论克容量372mAh/g的10倍；而且硅具备储量丰富、成本较低等独特优势。
那么，固态电池负极材料，谁会率先享受行业红利？
在新一代固态电池负极材料领域，中科电气绝对是个佼佼者。
第一，深耕电池负极，掌握技术壁垒。
中科电气核心产品就是锂离子电池负极材料，业务很专注，在这一领域积累了强悍的技术和市场份额。
从营收结构看，公司锂电池负极材料营收占比2023年高达92%，业务很单一，是核心利润来源。
从竞争格局看，在传统锂电池负极材料领域，全球超过90%的负极材料由我国生产。最典型的像贝特瑞、杉杉股份、璞泰来、中科电气等，四家企业占据了市场近60%的份额。其中，2023 年中科电气负极材料出货量14.5万吨，出货量排名全国第四，市占率9%。
尽管中科电气出货量排名第四，2023年毛利率也低于贝特瑞、璞泰来等，但是其净利率2023年以来增长明显，到2024年前三季度已经领先其它三家，盈利能力修复最快。
目前，中科电气在固态电池相关硅碳负极、锂金属负极等方面均有开发和产品布局。说明公司正从传统锂电池负极开始积极向固态电池碳负极等转变。
公司之所以能转变这么快，在于研发的强投入，不断强化技术壁垒。数据显示，2020年以来中科电气的研发投入占比一直在5%附近，大多数都高于杉杉股份、当升科技等同类型公司。
第二，客户丰富。
在强悍的产品优势下，中科电气客户涵盖了宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蜂巢能源等主流动力电池大厂。
这也导致，一旦后期固态电池加速量产，公司也有望率先享受订单的释放，有望打造新一轮增长曲线。
更难能可贵的是，即便抛开这块预期，中科电气也已经率先迎来了业绩的修复！
最新业绩预告显示，公司预计2024年实现净利润盈利2.88亿到3.25亿，同比大增590%到680%，大幅扭转了2023年业绩大幅下滑的局面。
要知道，在动力电池材料领域，像当升科技、恩捷股份、璞泰来等2024年三季度业绩依然处于大幅下滑的局面，中科电气能取得如此业绩，在行业内也几乎是独一无二的。
同时，在业绩回暖下，公司的盈利能力也得到了明显修复。其中，公司毛利率从2024年一季度的17.4%提高到了2024年前三季度的19.41%；净利率从3.84%提高到了6.7%，盈利能力整体修复明显。
这主要是因为，目前锂电行业出现了两个明显的回暖信号；
一个是需求提升，头部电池厂的产能利用率从50%左右提升到了现在的90%左右，锂电复苏明显。而中科电气2024年四季度产能利用率就已经接近饱满。
一个是价格提升，近期碳酸锂现货价格也已经出现了连续小幅上涨，并且下游报价依然很坚挺。
锂电复苏，动力电池上游材料会率先修复订单，而从实际业绩看，中科电气修复最明显。
所以，在AI端侧加速落地时间节点，固态电池量产会越来越迫切。而中科电气作为电池负极小寡头，具备强悍的产品和客户优势，有望率先享受新技术产业的红利，并有望复制宁德时代的成长路径。
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