一、相关催化

①周末因高考暂停比赛的情况下，苏超联赛微信搜索指数依然相比节前翻了一倍，“苏超”直播渠道翻倍，央视频、江苏卫视都加入了

②中国将与美方举行经贸磋商机制首次会议

③深圳推出39条工作措施多渠道增加居民收入，且古茗、蜜雪集团等被调入沪港通下港股通标的名单；

二、新消费的几大趋势

传统消费：主要为了满足家庭生活和社交活动的基础需求，如白酒、家电等。随着人口红利的消退，传统消费的增长相对有限。

新消费：从“物质消费”走向“精神消费”，新消费的“新”在于新的消费习惯。供给创造需求，具有更大的成长空间。

新消费的几大趋

趋势一：注重高性价比，更看重实用性——国货崛起；

趋势二：精细化需求提高，带动情绪价值消费——悦己消费、冲动消费；

趋势三：“花式”理财，偏好实物资产投资——黄金消费热潮兴起；

趋势四：玄学之风盛行——含有祈福和转运元素的产品更受欢迎。

三、新老消费成长并存，换季机会估值提升

一方面，新渠道和新品类创新驱动新消费结构性红利，主要体现在零食、保健品、食品添加剂赛道；另一方面，传统食品饮料龙头依赖强大的产品创新能力、渠道拓展能力实现大单品的稳健强劲增长，主要体现在啤酒、饮料赛道。我们预计新消费与价值成长并行，龙头间或将逐步出现分化，新消费标的估值有望创新高，传统消费估值或将提升。

四、啤酒饮料旺季催化，大单品新渠道成长性凸出

啤酒、饮料渐入旺季，动销有望加速，呈现结构性红利持续叠加换季消费机会，同时大单品保持稳健强劲增长，传统消费赛道中，拥有成长性的价值股标的有望迎来估值修复。啤酒各品牌加大歪马、酒小二新渠道的布局，短期对销量正向贡献，中期拉动品牌势能，长期有可能改变竞争格局。新消费标的百龙创园受益于健康消费趋势，膳食纤维和阿洛酮糖凸显。高成长零食板块受新渠道和品类扩张驱动，成长性领先。